چکیده
- MicroStrategy به عنوان بزرگترین دارنده بیت‌کوین در جهان، با چالش‌های مالی جدیدی روبه‌رو شده است.
- این شرکت در گزارشی به SEC، وضعیت مالی ضعیف و بدهی‌های بالای خود را فاش کرده است.
- مایکل سیلور، بنیان‌گذار MicroStrategy، همچنان به استراتژی بیت‌کوین خود پایبند است و در شبکه‌های اجتماعی به حفظ این رویکرد تاکید کرده است.
MicroStrategy، بزرگترین دارنده شرکتی بیت‌کوین، مدت‌ها نماد جسورانه‌ترین سرمایه‌گذاری نهادی در این ارز دیجیتال بوده است. باورهای قوی مایکل سیلور، بنیان‌گذار و رئیس هیئت مدیره، به بیت‌کوین سال‌ها راهبرد شرکت را شکل داده است. اما این استراتژی اکنون با چالشی روبرو است؛ گزارشی اخیر به SEC نشان می‌دهد که این شرکت ممکن است تحت فشار مالی مجبور به فروش بخشی از دارایی‌های بیت‌کوین خود شود، به‌ویژه با توجه به سقوط اخیر قیمت بیت‌کوین. این وضعیت می‌تواند تأثیرات گسترده‌تری بر بازار بیت‌کوین نیز داشته باشد.
بدهی‌های انباشته، جریان نقدی منفی و بیت‌کوین به‌عنوان نجات‌دهنده
MicroStrategy در یک فرم ۸-K به SEC تعدادی از آسیب‌پذیری‌های مالی خود را افشا کرد. در زمان ارائه این گزارش، این شرکت اعلام کرد که ۵۲۸,۱۸۵ بیت‌کوین در اختیار دارد که با قیمت متوسط ۶۷,۴۵۸ دلار خریده شده‌اند و هزینه کل آن حدود ۳۵.۶۳ میلیارد دلار است. با وجود حجم عظیم این خزانه بیت‌کوین، MicroStrategy اعتراف کرده که کسب‌وکار اصلی نرم‌افزاری‌اش نتوانسته جریان نقدی عملیاتی مثبتی ایجاد کند. این شرکت همچنین با ۸.۲۲ میلیارد دلار بدهی و تعهدات بهره سالانه ۳۵.۱ میلیون دلاری روبرو است.
علاوه بر این، با صدور بیش از ۱.۶ میلیارد دلار سهام ممتاز همراه با تعهدات سالانه سنگین ۱۴۶.۲ میلیون دلاری، این تعهدات مالی برآورده نشده است. MicroStrategy به صراحت اعلام کرد که انتظار دارد برای تأمین این تعهدات به بدهی یا تأمین مالی از طریق سهام متکی باشد و اگر قیمت بیت‌کوین به شدت کاهش یابد، این تلاش‌ها ممکن است به شدت تحت فشار قرار گیرند. این گزارش هشدار می‌دهد که در صورت کاهش قابل توجه ارزش بازار دارایی‌هایش، توانایی شرکت در جذب منابع مالی می‌تواند به شدت تحت تأثیر قرار گیرد و ممکن است مجبور به فروش بیت‌کوین با ضرر شود.
در زمان ارائه گزارش، قیمت بیت‌کوین تنها ۱۳ درصد بالاتر از میانگین قیمت خرید شرکت بود. از آنجایی که بیت‌کوین بخش عمده دارایی‌های MicroStrategy را تشکیل می‌دهد، ترازنامه آن به شدت با قیمت این ارز دیجیتال در ارتباط است. بنابراین، کاهش قیمت به زیر این سطح می‌تواند واکنشی زنجیره‌ای از افت قیمت سهام و در نهایت فشار فروش بر خود قیمت بیت‌کوین ایجاد کند.
پاسخ مایکل سیلور: ادامه مسیر
مایکل سیلور، یکی از بزرگترین حامیان بیت‌کوین و تاثیرگذار در پذیرش استراتژی بیت‌کوین توسط MicroStrategy، پس از انتشار خبر گزارش در شبکه‌های اجتماعی واکنش نشان داد و تنها با گفتن عبارت “HODL” که اشاره به حفظ طولانی‌مدت دارد، نظر خود را اعلام کرد.
این پست بیش از ۱.۴ میلیون بازدید داشته و با واکنش مثبت حامیان بیت‌کوین مواجه شده است. او سپس با توییت دیگری نوشت: “بیت‌کوین بهترین ایده است. ایده دومی وجود ندارد.”
در زمان نگارش این مقاله، بیت‌کوین با قیمت ۸۱,۹۰۰ دلار معامله می‌شود که طی ۲۴ ساعت گذشته ۶ درصد افزایش یافته است. حتی اگر MicroStrategy در این نقطه تصمیم به فروش بیت‌کوین بگیرد، این اولین فروش آن‌ها نخواهد بود. در ۲۲ دسامبر ۲۰۲۲، MicroStrategy در شرایط مشابه ۷۰۴ بیت‌کوین به قیمت ۱۱.۸ میلیون دلار فروخت.
