چکیده
- چین به یوان اجازه داده است که از یک سطح کلیدی کاهش پیدا کند که احتمالاً به پاسخ به تعرفه‌های آمریکا است.
- تحلیلگران معتقدند کاهش ارزش یوان ممکن است به فرار سرمایه به سمت بیت کوین منجر شود.
- تضعیف مدیریت شده یوان می‌تواند صادرات چین را ارزان‌تر و رقابتی‌تر کند.
چین در روز سه‌شنبه کنترل خود بر یوان را کاهش داده و به این ارز اجازه داده است که از یک سطح کلیدی ارزش آن کاسته شود. این اقدام احتمالاً در پاسخ به تعرفه‌های تهاجمی رئیس‌جمهور دونالد ترامپ انجام شده است.
تحلیلگران ارزهای دیجیتال پیش‌بینی می‌کنند که کاهش ارزش یوان می‌تواند به نفع بیت کوین باشد. آنها این رویداد را با وقایعی مشابه که در یک دهه گذشته رخ داده‌اند، مقایسه می‌کنند.
صبح سه‌شنبه، بانک مرکزی چین (PBOC) نرخ تثبیت روزانه یوان را در ۷.۲۰۳۸ در برابر دلار تعیین کرد که ضعیف‌ترین میزان از سپتامبر است. یوان مانند دلار آمریکا، یورو و سایر ارزهای کشورهای گروه-۷ آزاد نیست و مجاز به معامله در محدوده ۲٪ در هر طرف نرخ تثبیت روزانه‌ای است که در ساعت ۹:۱۵ صبح به وقت پکن اعلام می‌شود.
سطح ۷.۲ به مدت سال‌ها به عنوان یک “خط قرمز محکم” برای بانک مرکزی در نظر گرفته شده است. جفت ارز USD/CNY از سال ۲۰۲۲ چندین بار در بالای این سطح معامله شده است اما هرگز موضع ثابتی نگرفته است.
این امر می‌تواند با تعیین صریح میان‌نقطه روزانه PBOC فراتر از سطح ۷.۲ تغییر کند. به بیان دیگر، این حرکت نشان‌دهنده تغییری به سوی کاهش مدیریت شده ارزش یوان است که می‌تواند صادرات چین را ارزان‌تر و رقابتی‌تر نگه دارد و احتمالاً تاثیر منفی تعرفه‌های ترامپ بر کالاهای چینی را جبران کند.
فرار سرمایه به سمت بیت کوین؟
تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که کاهش مدیریت شده ممکن است به فرار سرمایه از چین منجر شود که به ارزهای دیجیتال مانند بیت کوین راه پیدا کند.
مارکوس تیلن، بنیانگذار 10x Research، در یادداشتی به مشتریان خود گفت: “ایالات متحده اکنون به دنبال اعمال فشار اقتصادی کامل بر چین است، که ممکن است مجبور به پاسخ با تسریع مالی و کاهش ارزش ارز شود. در صورتی که چین به فرار سرمایه اجازه دهد، بیت کوین می‌تواند مانند سال ۲۰۱۵ افزایش یابد.”
در ۱۱ اوت ۲۰۱۵، بانک مرکزی چین یوان را به میزان ۱.۹٪ کاهش داد. این کاهش بزرگ‌ترین کاهش یک‌روزه در بیش از دو دهه بود که شوک‌هایی را به بازارهای مالی جهان وارد کرد. بیت کوین ابتدا بیش از ۲۰٪ کاهش پیدا کرد اما سپس به سرعت قیمتش افزایش یافت و در چهار ماه بعد تقریباً ۶۰٪ رشد کرد.
بن ژو، مدیرعامل و بنیانگذار صرافی ارز دیجیتال Bybit، در شبکه اجتماعی X نظر مشابهی را بیان کرد و گفت که کاهش ارزش یوان معمولاً به نفع بیت کوین است.
ژو گفت: “چین تلاش خواهد کرد تا یوان را برای مقابله با تعرفه‌ها کاهش دهد و به‌طور تاریخی، هر زمان که یوان افت می‌کند، سرمایه‌گذاری چینی زیادی به سمت بیت کوین جریان می‌یابد که برای بیت کوین خوش‌یمن است.”
موانع نظارتی
اگرچه تاریخ نشان می‌دهد که باید انتظار واکنش مثبت بیت کوین به کاهش ارزش یوان را داشت، اما باید توجه داشت که چین در طول سال‌ها با ارزهای دیجیتال مخالف شده و به دلیل خطرات مالی، برخی از سخت‌گیرانه‌ترین مقررات در جهان را دارد.
طبق یک قانون جدید اعلام‌شده در اوایل امسال، بانک‌ها موظف‌اند تراکنش‌های بین‌المللی مشکوک، از جمله موارد مربوط به ارزهای دیجیتال را نظارت و گزارش کنند. بانک‌ها موظف‌اند هرگونه معامله رمزارزی پرریسک را بررسی و گزارش دهند، که ممکن است منجر به محدودیت‌های مالی و احتمالاً قرار گرفتن در لیست سیاه برای معامله‌گر شود.
موضع سخت‌گیرانه به این معناست که معامله‌گران محلی ممکن است در صورت کاهش پایدار یوان، برای تنوع بخشیدن به بیت کوین و سایر دارایی‌های دیجیتال با چالش‌هایی روبه‌رو شوند.
تیلن گفت: “از اوت ۲۰۲۴، دادگاه عالی مردم چین به‌طور قابل‌توجهی ریسک‌های حقوقی برای افرادی که ارزهای دیجیتال را در ارتباط با پول‌شویی استفاده می‌کنند، افزایش داده است که ممکن است به راحتی به موارد فرار سرمایه گسترش یابد.” “این یک مانع بزرگ است، علی‌رغم افزایش عدم قطعیت‌های اقتصادی.”
