معامله‌گران بیت‌کوین با فروش آپشن‌های فروش به دنبال انباشت بلندمدت BTC هستند

آیا اگر احتمال وقوع یک ادعا پایین باشد، بیمه ارائه می‌دهید؟ احتمالاً بله، زیرا می‌توانید بدون نگرانی حق بیمه را دریافت کنید. تجار بیت‌کوین نیز در بازار آپشن‌های BTC که در Deribit فهرست شده‌اند، به روشی مشابه عمل می‌کنند و به انتظارات صعودی قیمت اشاره دارند.

در روزهای اخیر، تعداد بیشتری از تجار اقدام به فروش آپشن‌های فروش BTC کرده‌اند. این کار مانند ارائه بیمه در برابر کاهش قیمت است که در ازای آن حق بیمه کوچکی دریافت می‌شود.

آن‌ها این استراتژی را به روش نقدی و با نگه‌داری مقداری معادل در استیبل‌کوین‌ها پیاده‌سازی می‌کنند تا در صورتی که بازار سقوط کند و خریدار آپشن بخواهد BTC خود را به قیمت بالاتری بفروشد، اطمینان حاصل کنند که می‌توانند BTC را بخرند.

این استراتژی به تجار امکان می‌دهد تا حق بیمه‌ها را جمع‌آوری کنند و در صورت اجرایی شدن آپشن‌ها، به تدریج بیت‌کوین بدست آورند. به عبارت دیگر، این نشان‌دهنده یک چشم‌انداز بلندمدت صعودی است.

لین چن، رئیس توسعه تجاری در Deribit آسیا، به CoinDesk گفته است: “افزایش قابل توجهی در فروش آپشن‌های فروش نقدی با استفاده از استیبل‌کوین وجود دارد، که نشانه‌ای از رویکردی بالغ و بلندمدت به تجمع BTC و ادامه بیان احساسات صعودی است.”

چن اضافه کرد که دارندگان BTC همچنین با فروش آپشن‌های خرید با قیمت اعتصاب بالاتر، حق بیمه جمع‌آوری می‌کنند و بازدهی اضافی را بر روی ذخیره سکه خود ایجاد می‌کنند، که این امر بر شاخص DVOL Deribit که نوسانات ضمنی ۳۰ روزه BTC را اندازه‌گیری می‌کند، تأثیر می‌گذارد. این شاخص از ۶۳ به ۴۸ کاهش یافته است.

چن گفت: “ما مشاهده می‌کنیم که سرمایه‌گذاران همچنان نسبت به BTC بلندمدت خوش‌بین هستند، به ویژه در میان کسانی که در چرخه‌های بازار تمایل به نگهداری دارند.”

قیمت بیت‌کوین از ابتدای ماه از ۷۵٬۰۰۰ دلار به بیش از ۹۲٬۰۰۰ دلار افزایش یافته است، که به نظر می‌رسد ناشی از تقاضای پناهگاه امن و روایت جدید از پذیرش نهادی باشد.

بازگشت سریع قیمت باعث شده است که انتخاب‌های آپشن به سوی آپشن‌های خرید در طول زمان تغییر کنند. در دو روز گذشته، تجار آپشن‌های خرید با قیمت‌های ۹۵٬۰۰۰، ۱۰۰٬۰۰۰ و ۱۳۵٬۰۰۰ دلار را از طریق پلتفرم تکنولوژی خارج از بورس Paradigm انتخاب کرده‌اند. در حال حاضر، آپشن خرید با قیمت ۱۰۰٬۰۰۰ دلار محبوب‌ترین گزینه در Deribit است، با بهره‌گیری باز نوتیونال بیش از ۱.۶ میلیارد دلار.

۹ میلیارد دلار در دلتا

اهمیت پیگیری جریان‌ها در بازار آپشن‌ها با این واقعیت توضیح داده می‌شود که دلتا تجمعی در آپشن‌های BTC Deribit و آپشن‌های مرتبط با ETF بیت‌کوین لیست‌شده در آمریکا (IBIT) و همتایانش تا روز چهارشنبه ۹ میلیارد دلار بوده است.

این داده‌ها نشان‌دهنده حساسیت بالای آپشن‌ها نسبت به تغییرات قیمت BTC است که می‌تواند باعث نوسانات قیمت شود.

دلتا، یکی از معیارهای استفاده‌شده توسط شرکت‌کنندگان پیشرفته بازار برای مدیریت ریسک، اندازه‌گیری می‌کند که قیمت (حق بیمه) یک قرارداد آپشن به چه میزان ممکن است در پاسخ به تغییر ۱ دلاری در قیمت دارایی پایه، در اینجا BTC، تغییر کند.

بنابراین، دلتا تجمعی ۹ میلیارد دلار نشان‌دهنده حساسیت کلی همه آپشن‌های BTC و ETF بیت‌کوین به تغییرات در قیمت نقدی است. تا روز چهارشنبه، ارزش نوتیونال کل همه قراردادهای آپشن‌های باز ۴۳ میلیارد دلار بود.

چنین داده‌ها یا حساسیت بزرگ به نوسانات قیمت در دارایی پایه به این معناست که بازارسازان و تجار به‌طور فعال در استراتژی‌های هجینگ برای کاهش ریسک‌های خود شرکت می‌کنند. بازارسازان، یا کسانی که وظیفه ارائه نقدینگی در کتاب سفارش را دارند، به خاطر تلاش مداوم برای حفظ یک مواجهه خنثی در جهت گیری، به افزایش نوسانات قیمت معروفند.

Volmex در X اشاره کرد: “دلتاهای آپشن به سطح رکوردی افزایش یافته‌اند زیرا بهره‌گیری باز افزایش یافته و دلتاهای اعتصابی به‌طور قابل‌توجهی تغییر کرده‌اند. بازارسازان آپشن به‌طور فعال این مواجهه دلتا را هج می‌کنند، که ناشی از مواضع جدید قابل‌توجه و تغییرات قابل توجه در قیمت‌گذاری اعتصابی است.”

به گفته Volmex، تجار آپشن‌های بومی‌سازی‌شده در کریپتو در Deribit به‌طور کلی از تجار آپشن‌های مرتبط با IBIT موقعیت بیشتری دارند.