نشانه‌های اولیه کاهش همبستگی بیت‌کوین و سهام آمریکا

روز چهارشنبه، تعاملات قیمت بین بیت‌کوین و بازار سهام آمریکا توجه سرمایه‌گذاران را به خود جلب کرد و نشان‌دهنده نشانه‌های اولیه کاهش همبستگی بین این دو بود.

در یک سبد سرمایه‌گذاری متنوع، انتظار می‌رود دارایی‌ها همبستگی کمی با هم داشته باشند. به عنوان مثال، طلا همچنان به ثبت رکوردهای جدید ادامه داده است و امسال ۱۲ رکورد روزانه جدید را ثبت کرده که نشان‌دهنده جداشدگی واضح از سهام آمریکا است.

در حالی که بیت‌کوین اغلب به عنوان یک بازی اهرمی بر روی نزدک ۱۰۰ شناخته می‌شود، روندهای اخیر نشان می‌دهند که این رابطه ممکن است در حال تضعیف باشد.

به عنوان نمونه، صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) متعلق به بلک‌راک، که فقط در ساعات معاملاتی معمول آمریکا معامله می‌شود، روز چهارشنبه ۰.۴۶٪ افزایش یافت، حتی زمانی که نزدک ۱۰۰ بیش از ۳٪ سقوط کرد و در یک نقطه تا ۴.۵٪ افت داشت که می‌توانست به عنوان پنجمین افت بزرگ تاریخ آن ثبت شود.

شرکت استراتژی (MSTR)، که یک بازی اهرمی بیت‌کوین است و در صندوق Invesco QQQ Trust (QQQ) گنجانده شده، روز را با ۰.۳۰٪ افزایش به پایان رساند، حتی زمانی که تمامی سهام بزرگ فناوری قرمزپوش شدند و این نشان‌دهنده افزایش واگرایی است.

در طول روز، همبستگی بین بیت‌کوین و نزدک متغیر بود. به عنوان مثال، هنگامی که جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، سخنرانی می‌کرد، هر دو دارایی به طور همزمان افت کردند. با این حال، بیت‌کوین بعداً بالای ۸۴,۰۰۰ دلار بازگشت، در حالی که نزدک به کف‌های جدید روزانه رسید و سپس بهبود یافت.

اظهارات پاول بیشتر از حد انتظار تند بود و به نگرانی‌هایی درباره تورم ناشی از عدم قطعیت تعرفه‌ها و افزایش‌ها اشاره داشت و آنها را به عنوان “ریسک در حال تکامل” توصیف کرد. انتظارات تورمی کوتاه‌مدت نیز افزایش یافته است.

بازارها به خصوص از پاسخ پاول به این سؤال ناراحت بودند: آیا پشتیبانی فدرال برای بازار سهام وجود دارد؟ پاسخ پاول: “نه، می‌گویم.” نظریه “پشتیبانی فدرال” یک تئوری قدیمی بازار است که معتقدند فدرال رزرو در زمان افت شدید بازارها وارد عمل می‌شود تا ثبات را حفظ کند، یک شبکه ایمنی که بیت‌کوین به عنوان یک دارایی حامل، ذاتاً فاقد آن است. پرسش باز اکنون این است: آیا پاول بلوف زده است یا واقعاً فدرال رزرو از نقش پشتیبان بازار خود قدم برداشته است؟