نگرانی و ترس شدید دارندگان کوتاه‌مدت بیت‌کوین – پیامدها چیست؟

خلاصه‌ی مطلب

• قیمت بیت‌کوین در ماه‌های اخیر نوسانات زیادی داشته و در ماه مارس نیز دچار افت و سپس تثبیت شده است.
• دارندگان کوتاه‌مدت بیت‌کوین در بازار با ترس و وحشت مواجه شده و اکثر آن‌ها دارایی‌های خود را با ضرر می‌فروشند.
• شاخص STH-SOPR نشان می‌دهد که این فروش‌ها با ضرر از انتهای ژانویه ۲۰۲۵ آغاز شده است.
• این شرایط می‌تواند به نفع سرمایه‌گذاران بلندمدت باشد و نقاط کف بازار را ایجاد کند.

قیمت بیت‌کوین و بازار ارزهای دیجیتال از ابتدای سال جاری بسیار غیرقابل پیش‌بینی بوده است، حتی از زمان انتخاب مجدد دونالد ترامپ به عنوان رئیس‌جمهور آمریکا. طبق داده‌های CoinGecko، بیت‌کوین در ماه گذشته اندکی بیش از ۲٪ کاهش را تجربه کرده است.

در حالی که آمار ماهانه نشان می‌دهد قیمت بیت‌کوین طی ۳۰ روز گذشته نسبتاً پایدار بوده، اما ماه مارس پر از نوسانات بود. قیمت‌ها در ابتدای ماه به شدت کاهش یافت و سپس در اواسط ماه کمی تثبیت شد. این عدم ثبات نشان می‌دهد چرا برخی سرمایه‌گذاران بیت‌کوین با احتیاط بیشتری به بازار نزدیک می‌شوند.

آیا دارندگان کوتاه‌مدت بیت‌کوین از بازار خارج می‌شوند؟

در پستی اخیر در پلتفرم CryptoQuant، تحلیلگر ارز دیجیتال، ابراهیم کزار، تغییری در احساسات گروهی از سرمایه‌گذاران بیت‌کوین را در هفته‌های اخیر گزارش کرد. طبق گفته این تحلیلگر، دارندگان کوتاه‌مدت بیت‌کوین (STH) نشان از وحشت و ترس شدید در بازار دارند.

این مشاهده بر اساس معیار STH-SOPR (نسبت سود خروجی‌های مصرف شده توسط دارندگان کوتاه‌مدت) انجام شده است که نسبت سودآوری خروجی‌های مصرف شده را اندازه‌گیری می‌کند (برای بیش از ۱ ساعت اما کمتر از ۱۵۵ روز نگهداری شده‌اند). این شاخص بینشی درباره سودآوری دارایی‌های سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت ارائه می‌دهد.

شاخص STH-SOPR نشان می‌دهد که آیا دارندگان کوتاه‌مدت در حال فروش با سود، سربه‌سر یا ضرر هستند. مقدار بیش از یک به معنی فروش با سود و مقدار کمتر از یک به معنی فروش با ضرر است. زمانی که مقدار STH-SOPR یک باشد، نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران با سربه‌سر از بازار خارج می‌شوند.

طبق داده‌های اخیر CryptoQuant، شاخص STH-SOPR زیر آستانه ۱ قرار دارد، که نشان‌دهنده فروش دارایی‌ها با ضرر توسط دارندگان کوتاه‌مدت است. این روند فروش با ضرر از انتهای ژانویه ۲۰۲۵ ادامه داشته است.

به‌طور تاریخی، این سطح بالای تحقق ضرر با دوره‌های وحشت و ترس شدید در میان سرمایه‌گذاران بیت‌کوین همراه بوده است. دوره‌های وحشت شدید می‌توانند به نقاط کف بازار اشاره داشته باشند، زیرا معامله‌گران احساسی از بازار خارج شده و به سرمایه‌گذاران بلندمدت فرصت انباشت می‌دهند.

بنابراین، فروش دارایی‌های توسط سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت می‌تواند در بلندمدت به نفع بیت‌کوین باشد.

نگاهی به قیمت بیت‌کوین

در زمان نگارش این مقاله، قیمت بیت‌کوین حدود ۸۳,۲۰۰ دلار است که نشان‌دهنده افزایشی بیش از ۲٪ در ۲۴ ساعت گذشته است.