جیمی کوتس، تحلیلگر ارشد ارز دیجیتال در Real Vision، اخیراً هشدار جدی درباره آینده بیت کوین داده است. او با استفاده از مدل ریسک مشتقات بیت کوین (DRS)، پیش‌بینی می‌کند که قیمت این ارز دیجیتال با یکی از دو وضعیت حاد روبرو خواهد شد: یا افت شدید یا صعود به اوج‌های جدید تاریخ.
چشم‌انداز بیت کوین در سه‌ماهه دوم
کوتس در تحلیل خود که از طریق X منتشر کرده، به نخستین بررسی مدل DRS اشاره می‌کند و بیان می‌کند که در فصل اول سال ۲۰۲۴، بازار شاهد یک حالت سرخوشی شدید بود که تنها باعث یک افت ۳۰ درصدی شد. او این وضعیت را با سال ۲۰۱۹ مقایسه می‌کند که در آن شاهد افت ۵۰ درصدی بودیم و اگر شوک ناشی از کرونا را به حساب آوریم، این افت به ۷۰ درصد می‌رسد.
کوتس تأکید می‌کند که شرایط سال ۲۰۱۹ می‌تواند نشانگر بهتری برای وضعیت فعلی بازار نسبت به سال ۲۰۲۱ باشد. او خاطرنشان می‌کند که رالی سال ۲۰۱۹ پیش از یک گسترش بزرگ نقدینگی جهانی بود. تا سال ۲۰۲۱، بیت کوین از پایین‌ترین سطح خود ۱۲ برابر رشد کرده بود، در حالی که نقدینگی جهانی ۳۰ درصد افزایش یافته بود و این نشان‌دهنده یک محیط کلان اقتصادی کاملاً متفاوت است.
در ارزیابی سطح ریسک کنونی بازار، کوتس اشاره می‌کند که شاخص DRS بیت کوین به محدوده «ریسک کم» سقوط کرده است، محدوده‌ای که او می‌گوید قدرت پیش‌بینی کمی برای قیمت‌های آینده دارد. او هشدار می‌دهد: «اگر بیت کوین به اوج خود رسیده باشد، باید انتظار کاهش شدیدی را داشته باشیم»، اما اضافه می‌کند که احتمال بازگشت به حالت صعودی نیز همچنان بالاست.
افزایش نقدینگی جهانی
کوتس بر پتانسیل نقدینگی جهانی برای ایجاد موج جدیدی در بازار بیت کوین تأکید می‌کند. او معتقد است که نقطه تغییر در نقدینگی جهانی که ناشی از نیاز به تحریک اقتصادهای با بدهی بالا است، احتمالاً بازار مشتقات را که چهار برابر بازار نقدی است، به جنبش خواهد آورد.
او می‌گوید: «این دیدگاه من نیست، بلکه نقدینگی جهانی آماده است تا نقطه عطفی را به وجود آورد که بازار مشتقات (۴ برابر بازار نقدی) را دوباره فعال کند و احتمالاً بیت کوین را تا ماه مه (یا پایان سه‌ماهه دوم برای زمان بیشتر) به اوج‌های جدید هدایت کند.»
یکی دیگر از نکات کلیدی کوتس مربوط به شاخص نقدینگی جهانی است که می‌گوید به مدت طولانی در حالت انقباض بوده است. او می‌گوید: «این طولانی‌ترین دوره انقباض شاخص نقدینگی جهانی در تاریخ بیت کوین است – سه سال و همچنان ادامه دارد (از اوج اندازه‌گیری شده است). دوره‌های انقباض قبلی (۲۰۱۴–۲۰۱۶ و ۲۰۱۸–۲۰۱۹) کمتر از ۲ سال طول کشیدند. این وضعیت تا کی ادامه خواهد داشت؟»
او استدلال می‌کند که تزریق نقدینگی جدید اجتناب‌ناپذیر است و اشاره می‌کند که دولت‌ها – به‌ویژه آن‌هایی که نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی بیش از ۱۰۰ درصد دارند – برای تأمین مالی دوباره بدهی‌های خود با مشکل روبرو خواهند شد اگر تولید ناخالص داخلی اسمی از هزینه‌های بهره بالاتر نباشد. او می‌گوید: «سیستم ارزی فیات، مبتنی بر ذخیره جزئی و بدهی، بدون تزریق نقدینگی فروخواهد پاشید. ادویه باید جریان داشته باشد.»
در زمان نگارش، قیمت بیت کوین ۸۷۷۰۳ دلار بود.
