چکیده
- قیمت بیت‌کوین در هفته گذشته به بالای ۹۵,۰۰۰ دلار رسید و نسبت به پایین‌ترین سطح ماه جاری ۱۲٪ افزایش یافت.
- نرخ‌های فاندینگ منفی نشان‌دهنده احتیاط سرمایه‌گذاران در بازار مشتقات است، با وجود افزایش قیمت.
- تحلیل‌گران نشانه‌هایی از بازگشت کوتاه‌مدت احتمالی را پیش‌بینی می‌کنند، حتی با افزایش قیمت‌ها.
قیمت بیت‌کوین در هفته گذشته با قدرت افزایش یافته و از پایین‌ترین سطح ماه قبل که ۷۴,۰۰۰ دلار بود، به بالای ۹۵,۰۰۰ دلار رسیده است. این حرکت صعودی نشان‌دهنده افزایش ۱۲ درصدی در هفت روز گذشته است و می‌تواند نشانه‌ای از تغییر نگرش کوتاه‌مدت بازار پس از دوره طولانی اصلاح و نوسان باشد. با این حال، برخی از معیارهای زیرین نشان می‌دهند که سرمایه‌گذاران همچنان محتاط هستند، به‌ویژه در بازار مشتقات.
بازگشت نرخ‌های فاندینگ منفی بیت‌کوین در پی افزایش قیمت
یک تحلیل‌گر از CryptoQuant با نام کاربری ShayanBTC به بروز تفاوتی بین حرکت قیمت و نرخ‌های فاندینگ، به‌ویژه در قراردادهای آتی دائمی اشاره کرده است. نرخ‌های فاندینگ به‌عنوان معیاری از احساسات معامله‌گران عمل می‌کند و نشان می‌دهد که آیا پوزیشن‌های خرید یا فروش غالب هستند.
با اینکه قیمت بیت‌کوین صعود کرده، شایان اعلام کرده که رفتار اخیر نرخ‌های فاندینگ نشان می‌دهد بسیاری از شرکت‌کنندگان در حال محافظت در برابر خطرات احتمالی نزولی هستند یا به‌طور فعال در حال کاهش میزان درگیری خود در این سطح هستند.
این تفاوت ایجاد شده این سوال را به وجود می‌آورد که آیا این روند صعودی فعلی ادامه خواهد داشت یا ممکن است یک بازگشت کوتاه‌مدت پیش از ادامه حرکت بیشتر رخ دهد. شایان تاکید کرد که نرخ‌های فاندینگ بیت‌کوین در حالی که قیمت به سمت ۹۵,۰۰۰ دلار پیش می‌رود، دوباره منفی شده است.
این روند بازتابی از یک الگوی مشاهده شده در طول دوره اصلاح طولانی‌مدت بین مارس و اکتبر ۲۰۲۴ است، زمانی که نرخ‌های فاندینگ در طول رالی‌های متناوب منفی باقی مانده بودند. نرخ‌های فاندینگ منفی معمولاً نشان‌دهنده غالبیت پوزیشن‌های فروش یا رفتار محافظتی میان معامله‌گران بازار مشتقات است.
این تحلیل‌گر معتقد است که این تفاوت جدید ممکن است نشان‌دهنده عدم اطمینان در رالی فعلی باشد، زیرا شرکت‌کنندگان برای یک بازگشت احتمالی در سطوح مقاومت کلیدی آماده می‌شوند.
شایان همچنین اشاره کرد که ساختار فعلی شباهت‌هایی به دوره‌های قبلی دارد که بازار در آن‌ها یک بازگشت موقت را تجربه کرد و سپس به حرکت صعودی خود ادامه داد.
در این زمینه، معامله‌گران ممکن است در حال کاهش ریسک یا درگیر شدن در استراتژی‌های توزیع با فروش در حالت قدرت باشند. وجود موقعیت‌های محافظه‌کارانه در زمان افزایش قیمت‌ها اغلب نشان‌دهنده عدم تعادل بازار است که می‌تواند منجر به یک اصلاح کوتاه‌مدت شود.
قیمت تحقق یافته دارندگان کوتاه‌مدت و ملاحظات ساختاری
در همین حال، قیمت تحقق یافته دارندگان کوتاه‌مدت بیت‌کوین (STH-RP) نیز معیاری است که ارزش بررسی روند کلان بیت‌کوین را دارد. STH-RP میانگین هزینه پایه سکه‌های نگهداری شده توسط شرکت‌کنندگان اخیر بازار را نشان می‌دهد.
بر اساس داده‌های زنجیره‌ای، بازارهای گاوی پایدار معمولاً سطوح قیمتی بالاتر از STH-RP را حفظ می‌کنند. در حال حاضر، بیت‌کوین نزدیک به این مرز باقی مانده است و توانایی آن در حفظ یا شکست این سطح می‌تواند به شکل‌گیری حرکت کوتاه‌مدت کمک کند.
تحلیل شایان نتیجه‌گیری می‌کند که در حالی‌که ممکن است یک بازگشت در کوتاه‌مدت رخ دهد، اصلاحات ناشی از تفاوت بین افزایش قیمت‌ها و کاهش نرخ‌های فاندینگ می‌تواند ساختار کلی بازار را تقویت کند، اگر منجر به انباشت سالم‌تر و حذف دست‌های ضعیف شود.
