پیش‌بینی مثبت بازار برای بیت‌کوین — شاخص‌های کوین‌دسک

این هفته برای کسانی که در حال تلاش برای اثبات ارزش بیت‌کوین و ارزهای دیجیتال به عنوان یک طبقه سرمایه‌گذاری هستند، هفته بزرگی است. با وجود اینکه بازارهای جهانی در وضعیت نامناسب، غیرقابل پیش‌بینی و آسیب‌پذیر به‌سر می‌برند، دارایی‌های دیجیتال با نوسانات متعادل به ثبات خود ادامه دادند.

بیت‌کوین در هفته گذشته حدوداً ۵٪ و شاخص CoinDesk 20 حدوداً ۶٪ افزایش داشت. در حالی که دارایی‌های سنتی به نظر می‌رسد که جایگاه خود را از دست داده‌اند، مقاومت ارزهای دیجیتال نگاهی جدید به منتقدانی که همواره در زمان فشارهای بازار، مشروعیت آنها را زیر سوال می‌بردند، ارائه می‌دهد.

هفته گذشته (۶ آوریل)، بازار را به یک اتوبوس در لبه پرتگاه تشبیه کردم. ممکن است برای معامله‌گران ماهر هیجان‌انگیز باشد، اما برای مدیران پورتفوی‌های سنتی، مدیریت ریسک تقریباً غیرممکن است. اگر در بازارهای آتی حضور داشته باشید، ممکن است به نظر برسد که از نظر مالی موفقیت‌آمیز است، اما در یک بازار پرنوسان و با سرعت بالا، مدیریت این معاملات بسیار دشوار است و می‌تواند به ضرر منجر شود.

مقاومت بیت‌کوین در برابر تسویه‌ها

در میان این آشفتگی‌ها، بیت‌کوین در محدوده‌ای نسبتاً باریک باقی ماند. ضعیف‌ترین دوره‌ها در تاریخ‌های ۷ و ۹ آوریل رخ داد که با تسویه‌های اجباری موقعیت‌های اهرمی همزمان بود، که در بازار ارزهای دیجیتال بسیار رایج‌تر از بازارهای سنتی است. این تسویه‌ها ممکن است یک قیمت کم را به وجود بیاورند که مقاومت بیت‌کوین را به چالش بکشد، اما این کاهش‌ها موقت و بازیابی‌پذیر هستند و نباید اهمیت زیادی به آنها داده شود.

ذخیره ارزش در مقابل پناهگاه امن

همیشه تحلیل‌گران و منتقدان ادعای “ذخیره ارزش” بیت‌کوین را با “پناهگاه امن” اشتباه می‌گیرند. بیت‌کوین که همچنان در مرحله بلوغ خود به سر می‌برد و دسترسی محدودی به منابع سنتی مالی دارد، نباید به عنوان پناهگاهی مطمئن در دوره‌های نوسان شدید انتظار برود. به همین صورت، من از فرزندان نوجوانم انتظار ندارم که وظایف بزرگسالانه را انجام دهند.

عملکرد بهتر طلا نسبت به بیت‌کوین در سال جاری این نکته را تقویت می‌کند. طلا دسترسی بهتری به سیستم مالی سنتی دارد و به عنوان یک دارایی محدود شناخته می‌شود. اما آیا آینده‌نگری و پذیرش فناوری در آن وجود دارد؟ در حالی که طلا در زمان‌های عدم قطعیت اقتصادی و ژئوپلیتیکی می‌درخشد، بیت‌کوین یک تحول تکنولوژیک در مفهوم پول را ارائه می‌دهد و مسیر پذیرش آن همچنان نشان می‌دهد که هنوز در اوایل چرخه آن هستیم.

شاخص‌های میشیگان: مصرف‌کنندگان نامطمئن -> بیت‌کوین قوی

تجربیات حمایتی از ارزهای دیجیتال در هفته جاری با نظرسنجی مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان در ۱۱ آوریل به اوج رسید که دو نقطه داده قوی را در حمایت از مسیر قیمت بیت‌کوین ارائه داد: بالاترین انتظارات تورم یک‌ساله از سال ۱۹۸۱ و انتظارات افزایش بیکاری.

ما ترجیح می‌دهیم تقاضای بیت‌کوین را به نرخ‌های بهره واقعی پیش‌بینی‌شده — تفاوت بین نرخ‌های اسمی و انتظارات تورمی — متصل کنیم. هنگامی که انتظار می‌رود نرخ‌های واقعی افزایش یابد، بیت‌کوین مواجه با مقاومت می‌شود. برعکس، هنگامی که انتظار می‌رود نرخ‌های واقعی کاهش یابند به دلیل افزایش تورم و کاهش احتمالی نرخ‌ها (سلام، انتظارات بیکاری در حال افزایش)، بیت‌کوین تمایل به بهره‌مندی دارد. اعداد نظرسنجی میشیگان یک ستاره شمالی روشن برای انباشت بیت‌کوین ارائه می‌دهند: ۱) انتظارات تورمی بالاتر و ۲) انتظارات بیکاری که ممکن است باعث کاهش نرخ‌های فدرال شود.

فراتر از بیت‌کوین

با پاک شدن مسیر برای پل اتکینز در رهبری SEC و سایر تحولات حمایتی تنظیمی، اکوسیستم گسترده‌تر ارزهای دیجیتال نشانه‌های امیدوارکننده‌ای نشان می‌دهد. آیا می‌توانیم انتظار داشته باشیم که بقیه شاخص CoinDesk 20، که حدود ۸۰٪ از بازار را پوشش می‌دهد، در یک رالی احتمالی به رهبری بیت‌کوین شرکت کنند؟

دو عامل نشان می‌دهند که بله.

اول، در این بخش، همبستگی دارایی‌ها به‌ندرت در جریان رالی‌های بازار گسترده شکسته می‌شود.

دوم، دینامیک‌های روند صعودی پرو-بلاکچین که در نوامبر گذشته شاهد بودیم می‌تواند دوباره ظاهر شود و علاقه به بلاکچین‌های لایه ۱ مانند اتریوم، سولانا، سویی، کاردانو، و آوالانچ، ارائه‌دهندگان زیرساخت مانند چین‌لینک و فایل‌کوین، پروتکل‌های دیفای مانند یونی‌سوآپ و آوه، دارایی‌های خدمات مالی مانند ریپل و سایر بخش‌ها را بار دیگر شعله‌ور کند.

پتانسیل برای رالی گسترده‌تر نشان می‌دهد که تنوع‌سازی در فضای ارز دیجیتال می‌تواند بار دیگر سودآور باشد، به ویژه اگر بادهای تنظیمی همچنان به تقویت ادامه دهند. جریانی که بیت‌کوین را بالا می‌برد، به ندرت پروژه‌های با کیفیت دیگر را کنار می‌گذارد.