چکیده
- بانک جهانی Citi پیش‌بینی می‌کند که سال ۲۰۲۵ می‌تواند نقطه عطفی برای پذیرش بلاکچین باشد که توسط استیبل‌کوین‌ها به پیش رانده می‌شود.
- بازار استیبل‌کوین، که عمدتاً به دلار آمریکا وابسته است، با حمایت‌های نظارتی می‌تواند تا سال ۲۰۳۰ به ۳.۷ تریلیون دلار برسد.
- انتظار می‌رود که صادرکنندگان استیبل‌کوین به یکی از بزرگترین خریداران اوراق قرضه دولتی ایالات متحده تبدیل شوند و حتی ممکن است تا پایان دهه از دارندگان خارجی بزرگترین جایگاه را بگیرند.
بانک جهانی Citi پیش‌بینی کرده است که سال ۲۰۲۵ ممکن است به عنوان نقطه عطفی برای پذیرش بلاکچین، مشابه سالی که هوش مصنوعی با اپلیکیشن محبوب ChatGPT مشهور شد، به چشم آید. تحلیل‌گران بانک در گزارشی که اخیراً منتشر شده، اظهار داشتند که “سال ۲۰۲۵ می‌تواند لحظه‌ی ChatGPT برای بلاکچین باشد.”
در مرکز این پیش‌بینی، استیبل‌کوین‌ها قرار دارند که نوعی از ارزهای دیجیتال هستند و به ارزهای سنتی مانند دلار آمریکا متصل می‌باشند. این توکن‌ها که توسط USDT تتر با ارزش ۱۴۵ میلیارد دلار و USDC سرکل با ارزش ۶۰ میلیارد دلار هدایت می‌شوند، به تازگی رشد قابل توجهی را تجربه کرده‌اند و به طور فزاینده‌ای برای پرداخت‌ها و حواله‌های جهانی استفاده می‌شوند.
Citi انتظار دارد که این کلاس دارایی تا سال ۲۰۳۰ در حالت پایه خود به ۱.۶ تریلیون دلار رشد کند از رقم فعلی ۲۳۰ میلیارد دلار، با توجه به حمایت‌های نظارتی و یکپارچگی نهادی. در سناریوی خوش‌بینانه‌تر، بازار می‌تواند به ۳.۷ تریلیون دلار برسد، اگرچه چالش‌های ساختاری باقی مانده می‌تواند این رقم را به ۵۰۰ میلیارد دلار نزدیک‌تر کند.
یکی از عوامل اصلی، موضع حمایتی نظارتی در ایالات متحده است، با یک دستور اجرایی ریاست‌جمهوری اخیر که تشکیل یک چارچوب فدرال برای دارایی‌های دیجیتال را هدایت می‌کند. وضوح قوانین استیبل‌کوین‌ها می‌تواند به این توکن‌ها اجازه دهد تا بیشتر در سیستم مالی جا بیفتند و پرداخت‌های سریع‌تر، شفافیت بیشتر و تسویه دارایی‌های کارآمدتر را ارائه دهند.
تحلیل‌گران اشاره کرده‌اند که این می‌تواند منجر به پذیرش بیشتر پول مبتنی بر بلاکچین شود و موارد استفاده دیگری را در بخش خصوصی و عمومی آمریکا ایجاد کند.
تبدیل صادرکنندگان استیبل‌کوین به دارندگان بزرگ اوراق قرضه آمریکا
انتظار می‌رود استیبل‌کوین‌ها در آینده همچنان به شدت به دلار وابسته بمانند. این گزارش پیش‌بینی می‌کند که حدود ۹۰٪ از استیبل‌کوین‌های در گردش تا ۲۰۳۰ همچنان به دلار آمریکا وابسته خواهند بود و تسلط آن را تثبیت می‌کنند.
این مسئله پیامدهای بزرگی برای سیستم مالی جهانی دارد. صادرکنندگان استیبل‌کوین‌های وابسته به دلار می‌توانند به یکی از بزرگترین خریداران اوراق قرضه دولتی ایالات متحده تبدیل شوند، به شرطی که مقررات به سمت پشتیبانی از توکن‌ها با دارایی‌های مالی سنتی کم‌ریسک و بسیار نقد شوند مانند اوراق قرضه دولتی، سوق پیدا کند. Citibank تخمین می‌زند که صادرکنندگان بتوانند تا پایان دهه ۱.۲ تریلیون دلار اوراق قرضه دولتی ایالات متحده را در اختیار داشته باشند و شاید از همه دارندگان بزرگ خارجی جلو بزنند.
همچنین، بانک‌های مرکزی کشورهای اروپا و آسیا احتمالاً ارزهای دیجیتال خود را یا همان CBDCها (ارزهای دیجیتال بانک مرکزی) ترویج خواهند کرد.
این گزارش به خطرات متعددی که می‌تواند مانع رشد شود اشاره کرده است. استیبل‌کوین‌ها تنها در سال ۲۰۲۳ نزدیک به ۱۹۰۰ بار از ارزش ثابت خود جدا شدند، که بیش از ۶۰۰ مورد آن مربوط به توکن‌های بزرگ بود. نویسندگان گزارش به داده‌های Moody’s اشاره کرده‌اند و در موارد شدید، بازخریدهای انبوه مانند آنچه پس از فروپاشی بانک سیلیکون ولی (SVB) رخ داد که به USDC ضربه زد، می‌تواند باعث اختلال در نقدینگی رمزنگاری، فروش‌های خودکار و تأثیرگذاری بر بازارهای مالی شود.
