DePIN: مسیر ارز دیجیتال به جریان اصلی

برای سال‌ها، بازار ارز دیجیتال بر پایه حدس و گمان رونق یافته است، جایی که هیجان و موج‌های گذرا به جای اصول بنیادی، ارزش ایجاد می‌کنند. سرمایه‌گذاران همواره به دنبال کسب سود سریع، پول خود را در توکن‌های مختلفی قرار داده‌اند. این سرمایه‌گذاری‌ها گاهی به اوج‌های باورنکردنی می‌رسند و سپس سقوط می‌کنند. با وجود بیش از ۳۳ میلیون توکن در گردش، جلب توجه سرمایه‌گذاران دشوارتر و ناپایدارتر شده است. اما DePIN می‌تواند این وضعیت را تغییر دهد. با ایجاد کسب‌و‌کارهایی که مشتریان واقعی و درآمد جذب می‌کنند و بر پایه اقتصادی توکن‌های خوب طراحی‌شده بنا شده‌اند، DePIN می‌تواند استاندارد جدیدی از اصول بنیادی در ارز دیجیتال به وجود آورد.

گزارش اقتصاد توکن DePIN نشان می‌دهد که شبکه‌های زیرساخت فیزیکی غیرمتمرکز (DePIN) شامل کسب‌و‌کارهایی با ارزش بنیادی هستند. برخلاف پروژه‌های سنتی ارز دیجیتال که بر پایه حدس و گمان هدایت می‌شوند، DePIN از فناوری بلاک‌چین برای حمایت از زیرساخت‌های واقعی استفاده می‌کند و ارزش ملموسی ایجاد و درآمد واقعی تولید می‌کند. این مدل به جای تکیه بر هیجان، بر اساس تقاضای واقعی مالی عمل می‌کند و آن را به مدلی پایدارتر و عملی تبدیل می‌کند.

به جای شباهت به شبکه‌های بزرگ ارز دیجیتال مانند بیت‌کوین یا اتریوم، DePIN بیشتر به بازارهایی شبیه Uber و Airbnb شبیه است، اما با تفاوت‌های کلیدی. در حالی که هر دو مدل بدون تأمین مالی زیرساخت، ارائه‌دهندگان را به مشتریان متصل می‌کنند، ارائه‌دهندگان DePIN با توکن‌هایی جبران می‌شوند که می‌توانند ارزش آن‌ها افزایش یابد، مشابه درایورهای Uber یا میزبان‌های Airbnb که سهام دریافت می‌کنند. به علاوه، بیشتر DePIN‌ها به کسب‌و‌کارها می‌فروشند و نیاز به هزینه‌های عظیم بازارسازی برای ساختن یک برند مصرف‌کننده را حذف می‌کنند.

DePIN مدلی تجاری جذاب ارائه می‌دهد و برخلاف میم‌ها که می‌آیند و می‌روند، شروعی برای تبدیل ارز دیجیتال به صنعتی رشد یافته و درآمدزا است.

از هیجان به مدل‌های درآمد محور

در قلب خود، DePIN یک تغییر پارادایم را نشان می‌دهد. به طور سنتی، کسب‌و‌کارهای مبتنی بر بلاک‌چین برای جذب خریداران به هیجان متکی بودند. در غیاب اصول بنیادی سنتی، صنعت به متریک‌های بی‌پایانی مانند TPS، TVL، اندازه کانال تلگرام، دنبال‌کنندگان در X و بسیاری دیگر متکی بوده است. بسیاری از پروژه‌ها تلاش کرده‌اند اکوسیستم‌های غیرمتمرکز ایجاد کنند. اما بدون مشتریان واقعی که برای خدمات پرداخت کنند، بیشتر به عنوان اقتصادهایی بر پایه حدس و گمان عمل کرده‌اند که به جای تقاضای خارجی، به حدس و گمان متکی هستند.

DePIN با ادغام فناوری بلاک‌چین با زیرساخت‌های فیزیکی و دیجیتال، خدمات جذابی ایجاد می‌کند که درآمد تولید می‌کنند. چه محاسبات ابری غیرمتمرکز، شبکه‌های بی‌سیم، نقشه‌برداری یا راه‌حل‌های ذخیره‌سازی باشد، پروژه‌های DePIN خدماتی مانند کسب‌و‌کارهای سنتی ارائه می‌دهند و با مشتریانی که برای استفاده پرداخت می‌کنند، کار می‌کنند. هنگامی که با اقتصاد توکن مناسب ترکیب شود، یک مدل مالی پایدار ایجاد می‌کند.

با افزایش درآمد DePIN، احتمالاً سرمایه‌گذاران نهادی را جذب می‌کند که از دیرباز نسبت به اتکای ارز دیجیتال به هیجان و حدس و گمان مشکوک بوده‌اند. پروژه‌هایی که به طور موفقیت‌آمیز تقاضای توکن را به رشد واقعی کسب‌و‌کار مربوط می‌کنند، نه تنها در بازار فعلی زنده می‌مانند، بلکه استانداردی را برای نسل بعدی شرکت‌های بلاک‌چین تعیین می‌کنند.

گزارش همچنین یکی از جذاب‌ترین جنبه‌های DePIN، یعنی استفاده از خرید و سوزاندن را برجسته می‌کند که نیازی به گسترش استخر خریداران جدید ندارد. بلکه این پروژه‌ها بخشی از درآمد خود را برای خرید مجدد و سوزاندن توکن‌ها استفاده می‌کنند، که به طور دائم عرضه را کاهش داده و ممکن است باعث افزایش طولانی‌مدت قیمت شود، مشابه بازخرید سهام.

این رویکرد با بیشتر ارز دیجیتال که به خریداران جدید برای حفظ و رشد ارزش خود متکی است، در تضاد است. مدل خرید و سوزاندن تضمین می‌کند که با رشد و تولید درآمد بیشتر کسب‌و‌کارهای DePIN، اکوسیستم توکن‌های آن‌ها در برابر نوسانات بازار مقاوم‌تر می‌شود. برخی از توکن‌های DePIN از هم‌اکنون نشان داده‌اند که می‌توانند از روندهای گسترده‌تر بازار ارز دیجیتال جدا شوند، نشان‌دهنده این که پذیرش واقعی می‌تواند به ثبات قیمت و اعتماد به نفس سرمایه‌گذاران در بلندمدت منجر شود.

همسو کردن انگیزه‌ها برای رشد پایدار

در حالی که DePIN پتانسیل قابل توجهی دارد، با چالش‌هایی نیز مواجه است. یکی از نگرانی‌های بزرگ شفافیت است، زیرا بیشتر پروژه‌ها فاقد گزارش‌های مالی سنتی، حسابرسی‌ها یا بیانیه‌های درآمدی واضح هستند. با این حال، خود بلاک‌چین راه‌حلی ارائه می‌دهد — تأیید زنجیره‌ای از طریق مکانیزم‌های خرید و سوزاندن امکان پیگیری مالی در زمان واقعی را فراهم می‌کند و به سرمایه‌گذاران تصویر واضح‌تری از سلامت پروژه می‌دهد.

یکی دیگر از چالش‌ها پذیرش مشتریان است. بسیاری از کسب‌و‌کارها و مصرف‌کنندگان به دلیل نوسانات ارز دیجیتال نگران هستند. برای مقابله با این مسأله، پروژه‌های DePIN گزینه‌های پرداخت فیات و پاداش‌های استیبل‌کوین را معرفی می‌کنند، تا استفاده روزمره از این خدمات غیرمتمرکز بدون نیاز به تجربه قبلی در حوزه ارز دیجیتال یا وب۳ آسان‌تر شود.

برای موفقیت DePIN، ساختارهای انگیزشی آن باید به گونه‌ای طراحی شوند که همه ذی‌نفعان — ارائه‌دهندگان، کاربران و سرمایه‌گذاران — همسو شوند. یکی از راه‌های دستیابی به این هم‌سویی استفاده از مکانیسم‌های استیکینگ است، به ویژه در شبکه‌های مبتنی بر ابر که ارائه‌دهندگان خدمات توکن‌های خود را به عنوان وثیقه قفل می‌کنند تا قابلیت اطمینان را تضمین کنند. پروژه‌هایی مانند فایل‌کوین و فلونس قبلاً از این رویکرد استفاده می‌کنند و با تضمین حسابرسی و تقویت امنیت شبکه، این اصول را تقویت می‌کنند. دیگران، مانند رندر و لایوپیر، مسیر دیگری را انتخاب می‌کنند که در آن سهمی از درآمد شبکه به سهام‌داران توکن توزیع می‌شود و سیستمی مشابه با سود سهام ایجاد می‌کند که تعهد طولانی‌مدت را تشویق می‌کند.

حاکمیت نیز در زمانی که پروژه‌های DePIN غیرمتمرکز می‌شوند، حیاتی خواهد بود. برای جلوگیری از سودجویی‌های کوتاه‌مدت توسط دارندگان بزرگ توکن، مدل‌های حاکمیتی جدیدی مانند رأی‌گیری مربعی و استیکینگ وزنی در حال ظهور هستند. این چارچوب‌ها به حفظ تعادل در تصمیم‌گیری کمک می‌کنند و اطمینان می‌دهند که پروژه‌ها با گذر زمان پایدار و عادلانه باقی می‌مانند.

DePIN فقط یک وسیله سرمایه‌گذاری بلاک‌چین دیگر نیست؛ بلکه پایه‌ای برای زیرساخت‌های واقعی و غیرمتمرکز را فراهم می‌کند. در حالی که میم‌کوین‌ها نشان داده‌اند که ارز دیجیتال می‌تواند هیجان ایجاد کند، به ندرت ارزش پایداری ایجاد می‌کنند. در مقابل، DePIN کسب‌و‌کارهایی را توسعه می‌دهد که می‌توانند با شرکت‌های متمرکز رقابت کنند، با تمرکز بر کاربرد واقعی در دنیای واقعی.

با مدل‌های توکنی که بر پایه درآمد حمایت می‌شوند، مکانیک‌های عرضه کاهش‌دهنده و علاقه روزافزون سرمایه‌گذاران نهادی، DePIN در حال بازتعریف نحوه عملکرد شبکه‌های بلاک‌چین است. پروژه‌هایی که به طور موفقیت‌آمیز به کارایی سرمایه، هم‌سویی انگیزه‌ها و مواجهه با چالش‌های نظارتی می‌پردازند، در این مرحله بعدی تکنولوژی غیرمتمرکز پیشرو خواهند بود.

با بلوغ DePIN، مدل‌های توکنی آن به تکامل خود ادامه خواهند داد. بهینه‌سازی کارایی سرمایه از طریق نرخ‌های خرید و سوزاندن شفاف تضمین‌کننده نقدینگی خواهد بود و در عین حال ارزش بلندمدت را حفظ خواهد کرد. ساختارهای حاکمیتی به منظور جلوگیری از برهم‌زدن رشد شبکه توسط بازیگران کوتاه‌مدت تطبیق داده خواهند شد. تا سال ۲۰۲۶، DePIN به عنوان معیار برای اقتصادهای بلاک‌چین پایدار شناخته خواهد شد و اثبات می‌کند که ارز دیجیتال می‌تواند فراتر از یک دارایی قابل حدس و گمان عمل کند.

صنعت ارز دیجیتال در نقطه عطفی ایستاده است. سرمایه‌گذاران، توسعه‌دهندگان و مؤسسات باید بین حمایت از مدل‌های توکن ناپایدار یا حمایت از پروژه‌هایی که ارزش واقعی ایجاد می‌کنند، انتخاب کنند. برای اینکه این فضا بالغ شود، نیاز به حرکت فراتر از حدس و گمان خالص دارد و DePIN در خط مقدم این تحول قرار دارد.