چکیده
- قیمت بیت‌کوین به روند صعودی بازگشته و به سطح روانی ۹۰,۰۰۰ دلار نزدیک می‌شود.
- خروج سرمایه از ETFهای اسپات بیت‌کوین به رکورد جدیدی رسیده و تغییرات نهادی را نشان می‌دهد.
- شاخص‌های تاریخی آن‌چین نشان‌دهنده احتمال تکرار چرخه‌های گذشته در بازار بیت‌کوین است.
بیت‌کوین اخیراً شاهد افزایش قیمت مستمری بوده که نشان‌دهنده بازگشت به روند صعودی است. تا کنون، این دارایی توانسته بخشی از زیان‌های خود را از دوره اصلاح اخیر جبران کند و هم‌اکنون بالای ۸۷,۰۰۰ دلار معامله می‌شود و به سطح روانی ۹۰,۰۰۰ دلار نزدیک می‌شود.
در حال حاضر، بیت‌کوین با قیمت ۸۷,۳۶۱ دلار معامله می‌شود که نشان‌دهنده افزایش ۳.۴ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته است. جالب اینجاست که با وجود حرکت مثبت قیمت، فعالیت‌های زیربنایی در بازار بیت‌کوین نشان از داستان پیچیده‌تری دارد.
در حالی که قیمت اسپات نسبتاً پایدار به نظر می‌رسد، خروج‌های چشمگیری از ETFهای اسپات بیت‌کوین ثبت شده است که نشان می‌دهد جریان‌های نهادی ممکن است با این حرکت صعودی هماهنگ نباشد.
خروج سرمایه از ETFهای اسپات بیت‌کوین به رکورد جدیدی می‌رسد
تحلیل اخیر از “دارک‌فاست”، یکی از همکاران کریپتوکوانت، روند مداوم خروج سرمایه از ETFهای اسپات بیت‌کوین را نشان می‌دهد. بر اساس داده‌ها، تا کنون بیش از ۴.۸ میلیارد دلار از این محصولات خارج شده است.
این تغییر، بزرگ‌ترین کاهش از زمان راه‌اندازی ETFها است و نشان‌دهنده تغییر رفتار نهادی می‌باشد. با این حال، قیمت بیت‌کوین به این کاهش در دارایی‌های ETF حساسیت کمی نشان داده و به ثبات نسبی خود ادامه داده است.
دارک‌فاست اشاره کرد که حجم ETFها در حال حاضر حدود ۱.۵ درصد از حجم کل معاملات را نمایندگی می‌کند، وقتی که بازارهای اسپات و آتی را در نظر بگیریم.
این امر نشان می‌دهد که با وجود قابل توجه بودن خروج‌های ETF به لحاظ عددی، تأثیر کلی آن بر ساختار بازار ممکن است به دلیل میزان گسترده‌تر نقدینگی که از طریق ابزارهای دیگر در دسترس است، محدود باشد.
داده‌ها حاکی از آن است که نوسانات کوتاه‌مدت در دارایی‌های ETF ممکن است مستقیماً جهت بازار را تعیین نکند، به ویژه در دوره‌هایی که مشارکت خرده‌فروشی یا معاملات آتی قوی است.
نشانه‌های تاریخی آن‌چین احتمال تکرار چرخه را پیشنهاد می‌دهند
یکی دیگر از تحلیلگران کریپتوکوانت، “بیلال حسینوف”، به بررسی شاخص‌های بلندمدت آن‌چین پرداخته و شباهت‌هایی بین چرخه فعلی و مراحل قبلی بازار مشاهده کرده است.
وی با مقایسه بین سال‌های ۲۰۱۸ و ۲۰۲۵، نشان داده است که حرکات اخیر قیمت بیت‌کوین شبیه به رفتار مشاهده شده در پایان بازار نزولی ۲۰۱۸ است.
بر اساس این تحلیل، الگوهای تاریخی نشان‌دهنده یک نقطه عطف احتمالی هستند، جایی که احساسات نزولی به یک روند صعودی بلندمدت تبدیل می‌شود. بیلال حسینوف نوشت:
پس از یک دوره طولانی در منطقه قرمز، بیت‌کوین بار دیگر به یک آستانه کلیدی نزدیک می‌شود. ساختار بهبود و شاخص‌های احساسات به نظر می‌رسد با آنچه در انتقالات قبلی از روند نزولی به صعودی دیده شده، هماهنگ است.
در حالی که تحلیلگر تصدیق کرد که متغیرهای کلان اقتصادی و احساسات بازار همچنان می‌توانند نتیجه را تغییر دهند، تشخیص الگوها نشان می‌دهد که سابقه تاریخی می‌تواند بینشی در مورد وضعیت فعلی بازار ارائه دهد.
